盛金证券 1600亿美元外资“加仓”中国的背后

　　■ 邢萌

　　7月17日，在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，国家外汇管理局新闻发言人、国际收支司负责人赵玉超介绍，今年以来，外资对我国投资总体表现向好。国际收支数据显示，前5个月外资来华各类投资净增加约1600亿美元，明显好于去年同期。这里面，既包括直接投资、证券投资，也包括我国吸收的境外存款和贷款。

　　前5个月外资来华投资净增加约1600亿美元，彰显出我国金融制度型开放的成效，更印证了国际资本普遍看好我国经济发展前景。

　　从直接投资来看，数据显示，前5个月外商来华股权投资净增加500多亿美元。其中，新增资本金保持稳定，外资企业在境内的收益再投资同比增长35%。外资将利润留在中国滚动投入，正是长期主义的有力证明。

　　存量数据更显底气。截至今年一季度末，外商来华直接投资存量超过4万亿美元，剔除离岸中心性质的国家和地区，我国仍位居全球各经济体吸收外资存量的第二位。这一量级，意味着我国作为长期资本目的地的基本盘愈发坚实。

　　更值得关注的是增量背后的结构之变。上半年，高技术服务业和高技术制造业外资流入规模同比增长61%，占总体资本金流入的36%，比去年同期的占比提高了11个百分点。外资来华投资从看重“中国制造”的成本和规模优势向共同参与“中国创造”转变。这种从成本红利向技术红利、从规模优势向创新生态的战略转向，恰与我国加快发展新质生产力、推动高质量发展形成同频，进一步印证了国际产业资本对我国发展动能切换的前瞻布局。

　　从证券投资来看，今年以来，外资通过各种渠道稳步流入中国股市。截至5月末，各类境外投资者持有A股流通市值超过4万亿元，已成为中国资本市场的重要参与者。更为重要的是，主权财富基金、养老金等长期资金配置意愿增强，持有期拉长、交易趋稳，折射出外资从“阶段性参与”向“系统性配置”的转变。

　　这一转变并非偶然。当前A股配置空间巨大，人民币资产分散风险、增厚收益的双重价值日益凸显。随着制度型开放持续深化、互联互通持续扩容，外资正将中国资产从“新兴市场选择”重新定位为“全球核心配置”。这既是全球资本逐利而行的理性选择，也是中国资本市场走向成熟的重要标志。

　　从跨境存贷款来看，跨国企业将境外资金存入境内银行或从境外借入贷款，既拓宽了国内资金来源渠道，也为银行体系提供了多元化负债选项。境外资金由此直接参与国内经济循环，支持企业投资与经营周转，使中国成为全球企业资金配置的重要节点。外资企业把钱放在中国、借给中国，本身就是对人民币资产安全性与中国金融体系稳健性的长期信任。

　　综上，我国产业转型升级蹄疾步稳、资本市场走向成熟、经济长期向好等不断对外资产生吸引力，也将不断巩固全球资本对中国经济的信心。